스타트업 창업자들이 가장 자주 하는 질문 중 하나가 있습니다.

“투자자는 무엇을 보고 투자할까?”

많은 사람들이
아이디어나 기술을 떠올립니다.

하지만 실제 투자 과정에서는
다음 질문이 먼저 등장합니다.

“숫자가 어떻게 나오나요?”

벤처 투자자들은
스타트업의 가능성을 지표(metrics) 로 판단합니다.

이 글에서는
투자자들이 스타트업을 평가할 때 자주 확인하는

핵심 지표 7가지를 정리했습니다.

1. MRR (Monthly Recurring Revenue)

MRR은
월 반복 매출을 의미합니다.

주로 SaaS 스타트업에서 사용하는 지표입니다.

예

구독료
월 1만 원

사용자
1,000명

MRR


MRR = 1,000 × 10,000
MRR = 1,000만 원

투자자가 MRR을 중요하게 보는 이유는
매출의 안정성 때문입니다.

일회성 매출보다
반복 매출이 훨씬 높은 가치를 가집니다.

2. Churn Rate (이탈률)

Churn Rate는
고객이 서비스를 떠나는 비율입니다.

공식


Churn Rate = 이탈 고객 / 전체 고객

예

전체 고객
1,000명

이탈 고객
50명

Churn Rate

Churn이 높은 서비스는
다음 문제가 있을 가능성이 있습니다.

제품 문제
가격 문제
고객 경험 문제

따라서 투자자들은
Churn을 매우 중요하게 봅니다.

3. CAC (Customer Acquisition Cost)

CAC는
고객 한 명을 확보하는 비용입니다.

공식


CAC = 총 마케팅 비용 / 신규 고객 수

예

마케팅 비용
500만 원

신규 고객
100명

CAC

5만 원

CAC가 높으면
성장 속도가 제한될 수 있습니다.

4. LTV (Customer Lifetime Value)

LTV는
고객이 평생 동안 만들어내는 가치입니다.

예

월 매출
1만 원

평균 사용 기간
20개월

LTV

20만 원

투자자들은 다음 비율을 자주 확인합니다.


LTV / CAC

일반적으로

3 이상이면 건강한 구조

라고 평가됩니다.

5. Burn Rate (현금 소진 속도)

Burn Rate는
스타트업이 얼마나 빠르게 현금을 쓰는지를 의미합니다.

예

월 비용

3천만 원

월 매출

1천만 원

Burn Rate

2천만 원

이 지표는
스타트업의 생존 가능성을 보여줍니다.

6. Runway (생존 기간)

Runway는
현재 현금으로 몇 개월 버틸 수 있는지를 의미합니다.

공식


Runway = 보유 현금 / 월 Burn Rate

예

현금
3억 원

Burn Rate
2천만 원

Runway

15개월

대부분 투자자들은
12~18개월 런웨이 확보를 권장합니다.

7. TAM (Total Addressable Market)

TAM은
총 시장 규모를 의미합니다.

투자자는 항상 다음 질문을 합니다.

“이 회사가 얼마나 크게 성장할 수 있는가?”

시장 규모가 작다면
아무리 좋은 회사라도 투자 매력이 낮아집니다.

투자자가 보는 진짜 질문

결국 투자자가 보는 것은
다음 세 가지입니다.

1️⃣ 시장이 큰가
2️⃣ 성장 속도가 빠른가
3️⃣ 지속 가능한가

위에서 설명한 지표들은
이 세 가지 질문에 대한 답을 제공합니다.

정리

스타트업 투자에서
아이디어보다 중요한 것은

숫자입니다.

투자자들은 다음 지표를 통해
회사의 상태를 판단합니다.

핵심 지표

MRR
Churn Rate
CAC
LTV
Burn Rate
Runway
TAM

이 지표들은
스타트업의 성장 가능성과 생존 가능성을 동시에 보여줍니다.

따라서 창업 초기부터
이러한 핵심 지표를 지속적으로 관리하는 것이 중요합니다.

참고 및 주의사항

본 글은 스타트업 재무 구조를 이해하기 위한
일반적인 설명을 제공합니다.

실제 투자 과정에서는

산업
사업 모델
성장 단계

에 따라 평가 기준이 달라질 수 있습니다.

따라서 투자 유치를 준비하는 경우
투자사나 전문가의 의견을 함께 참고하는 것이 좋습니다.

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